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成交量也会骗人吗?

一打开股票行情软件的行情图,几乎所有的软件都默认有三个图表,最

上面的是K线图,中间的是成交量,最下面的MACD指标。K线图是主

图,显示的是股票或指数价格由「高开低收」价格呈现的K线图,以及价格

均线指标;成交量指标是第一-个副图 ,显示的是以柱状线表示的成交量,以

及成交量的均线指标; MACD指标是第二个副图,显示的是由DIF、DEA

以及MACD柱状线组成的指标。如图2-17所示。

绝大多数的指标都是价格的变形,也就是根据收盘价,通过- -定的算法

计算出来的结果形成指标。包括MA (简单算术移动平均线), EMA (指数

平滑移动平均线), RSI (相对强弱指标), KDJ (随机指标)以及前面介绍

的MACD (指数平滑异同移动平均线)等等。不过,计算成交量的变形指

标相对较少,最常用的就是副图指标上的VOL (成交量)指标,即成交量

柱线以及成交量均线。这一-小节我们主要讨论的正是成交量以及成交量指

标。

成交量也会骗人吗?

图2-17股票软件上的默认图

市场中流传的一种说法是「价会骗人,量不会骗人」, 事实真的如此

吗?

首先肯定成交量是仅次于价格的指标,交易者通过在价格上的低位买进

与高位卖出以赚得利润,所以说价格是最重要的。而没有成交量配合的上涨

通常不会维持很久,价格是成交量的堆积,成交量是价格的依托。

价格会骗人吗?这要看对骗人二字如何定义。许多交易者最烦的就是骗

线,所谓骗线是指,价格稍微突破一 个关键点位,触发- 次交易信号,而使

得严格遵守交易信号的交易者必须依据信号执行相应操作。可是,在这次交

易信号发出之后不久,价格就朝着与预期相反的方向发展,这时不是踏空就

是被套牢。如果这样理解的话, 确实是存在价格的骗线行为。但是,交易信

号的触发与否是由交易者自己的方法决定的, 如果你的方法能过滤掉这些

「毛刺」,那么就不会被骗线。市场是博弈的,当- -种方法被屡试不爽的时

候,市场往往会给这种方法以打击。

成交量会骗人吗?会,但是很难!因为价格的触发可以是主力资金通过

盘中的一波急拉或急跌再或是通过做收盘价实现的骗线。但成交量要作假是

相对比较困难的,只要是有效的市场,市场参与者足够多,那么成交量往往

是真实的。投资者看得最多的是日线上的成交量, – -天的交易时间相对较

长,主力资金很难伪装缩量或放量来达到他的骗线目的,否则的话会消耗很

大的操盘成本,这不是明智的选择。因此,价格更容易在短期受大资金的影

响,而成交量所受的影响相对要小的多。

量增价升

温和放量并且量增价升是最好的量价配合形态,如图2-18所示。

成交量也会骗人吗?

图2-18承德露露( 000848 )量增价升

图2-18显示的是个股承德露露( 000848 )在2011年6月到9月期

间的走势图。从图中可以看到,标注的上升箭头A与A’对应的是温和放

量,量价齐升的量价形态,此为最好、最健康的上涨走势。这时该股成交活

跃,成交量逐渐放大,这说明该股受到更多投资者的青睐,受到更多资金的

追捧。随后,该股在B’与C’处发生了两次阴线的回调,对应着下面成交量

图表上的B与C的两个下降箭头。在正常的上涨节奏中,通常是上涨放

量,回调缩量,这说明多数投资者不愿意在这个位置卖出,即使价格下跌也

是惜售的,并对未来该股的良好预期充满信心。

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图2-19兰花科创( 600123 )量增价升

图2-19显示的是个股兰花科创(600123)再2011年5月到8月期间的走势图。从图中可以看出,该股前期呈现低点逐波下降的调整走势。在

图中A方框对应的位置, K线形态是连续的小阳线,成交量没有明显变化。

经过再次回调并创出新低35.5元之后,该股开始放量。 在图中的B方框

处,成交量高于前期的A方框中的水平,并且成交量均线形成了「[黄交

叉」。该股放量突破前期高位,连续走出阳线的拉升行情。这是靠量堆积出

来的价格,是实实在在的上涨。最后在图中的C位置处,该股再次突破前期

高位,成交量再次创新高,这说明每次的突破上涨理论上都需要量能的配合。

天量天价

「天量见天价」 是股市中的一种说法,这种情况经常可以在波段的顶部

见到,如图2-20所示。

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图2-20杭钢股份( 600126 )天量天价

图2-20显示的是个股杭钢股份( 600126 )在2011年3月到5月期

间的走势图。从图中可以看到,经过前期的小幅上涨并回调之后,该股形成

量的「黄金交叉」,如图中的圆圈位置所示。此后,该股温和放出成交量,

价格也一路攀升。 随后在图中A方框标注的位置当天,该股成交412282

手,而前一交易日仅成交210359手,当天的量几乎是前一天的一倍。这就

是常说的「天量」,即放出非同寻常的巨额成交量。见到这种情况时,投资

者应该意识到该股极有可能见顶。巨量说明在波段顶部的多空分歧加大,价

格波动也同时加大,可以看到当天的K线收的是一-根带有 超长上影线的阳

线,虽是阳线,但长上影线代表的却是巨量的套牢盘,想要再次创出新高,

必须再放出比当天还要大的成交量。事实证明,随后该股在挑战前高时,量

能急剧减小,未能突破前期最高点。就此,该股冲顶完成,开始反转下跌。

量价背离

量价背离是指价格创出新高的同时而成交量未能创出新高的量价形态,

往往是顶部反转的信号,如图2-21所示。

图2-21显示的是个股北京城建( 600266)在2011年3月至5月期

间的走势图。从图中可以看出,该股前期放量上涨并不断创出新高,随后价

格回落,量能减小。当价格再次突破前高创出16.45元的新高价格时,成交

量未能同时创出新高。连接连续两个价格波峰的直线方向是向上的,而连接两波成交量顶点的直线方向是向下的,由此形成「量价背离」的现象。量价背离之后的放量下跌确认趋势的反转。

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图2-21北京城建( 600266 )量价背离

放量下跌

放量下跌是指下跌的成交量大于此前上涨的成交量,这时极有可能发生

价格趋势的反转,如图2-22所示。

图2-22显示的是个股ST新材(600299)在2011年7月到8月期

间的走势图。从图中可以看出,前期该股是放量上涨,直到图中的A位置

上,出现了一个巨量的阴量线,随后又接= =连E地出现了B、C、D、E一共

五个阴量大于前一一个阳量的K线。B到E这四个K线都是上涨趋势转弱的

信号,说明高位的抛压严重。每一次的阴线跌穿前面的阳线,都有大量的套

牢盘出现,再次上涨的可能性越来越小。放量下跌往往是下跌趋势开始的信

号。请记住,价是量的积累,量是价的依托。

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图2-22 ST新材( 600299 )放量下跌

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