1. 柒子言首页
  2. 股票买卖技巧

股价第三定律:消息、预期、股价

股价的前两大定律告诉我们,股价主要受基本面,资金面,情绪面影响。而且短期受情绪面影响更大,长期受基本面影响更大。

但是,你可能会好奇:

短期内,是什么导致了人的情绪突然变得乐观,或者悲观?

长期来看,茅台这么好的公司,很早就有人认为市值会上万亿。为什么,中间也会有涨有跌,而不是一口气涨上去呢?

对于这些问题,股价的第三定律可以很好地回答你——是因为「消息改变预期预期改变股价

这句话是什么意思呢?我来给你细细解释。

消息改变预期预期改变股价

国泰君安研究所所长黄燕铭曾经提出一个著名的「三朵花」理论,是这么说的:

一个画家看到了「树上的花」是红的,然后他「心中的花」便是红色的,最后他画出来的「纸上的花」就是红色的。

这里的「树上的花」,是客观世界的东西,好比是股市中的某一个消息。

比如,2017 年 4 月 1 日,中央提出要建立「雄安新区」,这就是一则客观的消息。

而「心里的花」,是不同人看到「树上的花」之后,内心产生的主观的东西。这就好比是股市中投资者的「预期」。

所谓的「预期」,就是投资者对于某则消息产生的理解。

比如,中央宣布建立「雄安新区」后,有人认为这对雄安本地股构成大利好。但也有人认为这个事比较一般,不值得太高兴。

可见,虽然大家接受的消息一样,但是每个人的「预期」是不一样的。

每个人「心里的花」不一样,在纸上画出来的花也必然不一样。

这就好比,股市中,每个人对某只股票的预期不同,就会产生了买卖。看好的人选择买入,不看好的人,选择卖出,这就导致了股价的波动。

股价第三定律:消息、预期、股价

总之,概括起来就是我说的股价第三定律:消息改变预期预期改变股价

股价第三定律告诉我们,在投资中,我们不仅要关注客观的消息」,也要关注主观的预期

第三定律的 3 个推论

具体运用时,我们要注意以下 3 个问题。

第一只有新消息才有价值

所谓的「新消息」,就是指意外的消息,除了极个别人,大部分人都不知道的消息。只有明天才能知道,今天不可能知道的消息。

比如,美联储决定在 2019 年 9 月 1 日凌晨 2 点后宣布降息 25bp。

那么,在这个时间点之前,世界上 99.99% 的人都不会知道这个消息。

一旦这个消息发布,就会成为改变人们预期的「新消息」。

再比如,一个公司在 2019 年 4 月 15 日发布 2018 年年报。在发布之前,市场的投资者都不知道。而一旦发布之后,这就成了改变人们预期的「新消息」。

反过来说,一切公开的消息,尽人皆知的消息,被市场充分消化的旧消息,都已经反映到人们的预期中了,是没有任何价值的。

所以,在进行股票投资时,一个很关键的技能是,要建立「信息优势」。

如果你能比市场早一步,哪怕只早一分钟获取到新的消息,并且快速解读消息,做出反应,那么就会取得很好的收益。

相反,经常有人因为一个已经被股价充分消化了的「利好」而买入一个股票,那么大概率就是要当「接盘侠」的。

第二只有超预期的消息才能产生超额收益

每天,股市中都会有各种各样的新消息传出来。

有的看起来是利好的消息,却并不会导致股价上涨。有的看似利空的消息,也并不必然导致股价下跌。

比如,当 9 月 1 号凌晨 2 点,美联储宣布降息 25BP 后。你怎样理解这条信息对于 A 股的影响呢?

是利好吗?看起来是的。

但实际上,这个消息早就在市场的预料之中,算不上什么利好。

如果美联储宣布降息 50bp,那就超预期了。

这就好比,你每次考班级第三名,这是老师对你的「预期」。

如果这次考试还是第三名,那就没什么值得高兴的,是符合预期的。

如果你考了第二名或者第一名,那就是好消息,老师和家长都会表扬你。

相反,如果你考了第四名,肯定就是坏消息了,老师会找你来办公室谈心。

所以,我们在股市中,最重要的是寻找「超预期」的地方。

比如,大部分人都认为 A 公司今年盈利 1 亿,而公布的结果却是 2 亿。而你之前的判断,恰恰和大众不同,也是 2 亿。那么你就能获得超额收益。

而一个人获取超额收益的秘密就在于:

|你的预期-市场预期|=|市场结果-市场预期|=超预期=超额收益。

如果能获取超额收益呢?比信息优势更重要的是,心灵优势。

第三消息改变预期的过程有时候快有时候很慢

消息改变预期,预期改变股价的过程,有时候很快,几乎是在一瞬间完成的。

2018 年 11 月 4 日上午 10 点,当习大大宣布成立科创板之后,市北高新瞬间封上了涨停板。

股价第三定律:消息、预期、股价

随后几天,市北高新天天一字板,根本没有任何买入机会。

股价第三定律:消息、预期、股价

之所以会出现这种情况,是因为利好消息太明显。信息发布后,市场很快形成了一致预期。

对于这样的机会,除了短线打板高手,普通人几乎很难把握到机会。

听到这里,你可能有点失望:如果我无法提前打探到内幕消息,又没有游资们那么灵敏,是不是就没法在这个市场上赚钱了?

其实,并非如此。

还有很多时候,市场对新消息的反应并非那么灵敏,甚至还是很迟钝的。

2019 年 6 月 28 日,沪电股份发布中报称,业绩预增 105%。此后,股价连续来了 3 个涨停板。

股价第三定律:消息、预期、股价

但是,此后沪电股份并没有像市北高新一样继续连板。后面经历了一段时间的调整后,又慢慢地涨了一倍。

所以,哪怕你没买到前面 3 个涨停板。但在 3 个连板之后,你几乎天天都有买入机会。

由此可见,很多时候,消息改变预期,预期改变股价的过程并不是一蹴而就的,会有一个慢慢发酵的过程。

对此,美国学者埃弗雷特·罗杰斯(E.M.Rogers)曾于 20 世纪 60 年代提出了著名的创新扩散理论,描述了人们接受新观念、新事物、新产品的过程。

股价第三定律:消息、预期、股价

他通过研究发现,人们对新事物的认知都有一个过程。一开始,只有极少数人能够理解;但随着时间的推移,新事物就会被越来越多的人所接受。

对于股价也是如此。

对于一些新的消息,市场的理解很多时候并不是那么充分。而只有极少数人能看到某个股票真正的价值。

用马云的话来说:对于机会,人们总是会经历看不见、看不懂、看不起、追不上的过程。

所以,如果你总能先人一步,对新消息进行分析和处理后,在大部分人还看不见,看不懂,看不起的时候买入,也将能收获很高的回报。

可见,提高我们的认知能力,才是把握机会的关键。

文章小结

今天的内容可能比较烧脑,我来给你总结一下。

股价第三定律告诉我们,消息改变预期预期改变股价

由此,我们得到 3 个推论:

第一,只有新的消息才有价值,那些已经被市场充分消化的旧消息没有价值。

第二,我们做投资,不仅要知道消息是否会改变预期,更重要的是,我们还得知道,新的消息是否超出了市场一致预期。如果你的判断恰好和超预期一致,那么就能获得超额收益。

第三,有时候新的消息会很快改变人们的预期并且反映到股价上去。大部分时候,对于新机会,人们往往看不见,看不懂,看不见,追不上。所以,我们要尽量要先人一步,提前看懂机会。

综合以上内容,要想把投资做好,一方面要建立信息优势,另一方面还要建立心灵优势。

这既是投资的难点所在,也是投资最有趣的地方。

阅后思考

看完这文章,你是否能举例说明,在生活中,在股市中,有哪些消息改变预期,预期改变股价的例子。欢迎你在留言区与大家分享。也欢迎你把这文章分享给你的朋友,看看咱们的第三定律是否能帮到他。

 

本文为柒子言原创文章,商业转载请授权,非商业转载请注明出处:https://www.qiziyan.com/n/4040.html

发表评论

电子邮件地址不会被公开。 必填项已用*标注

Copyright© 2009-2020 柒子言